El abrupto reacomodamiento que sufrió en las últimas jornadas la plaza cambiaria y financiera local ya trae una pésima noticia para las empresas y personas que mantienen deudas con los bancos a tasas variables o tenían previsto próximamente acudir a ellos para financiar proyectos de expansión.

La novedad es que tendrán que rehacer todas sus cuentas porque las tasas activas, las que los bancos cobran hoy por conceder financiamiento, aumentaron entre 2 y 5 puntos en apenas dos semanas.

El alza alcanza a los créditos para las personas (tanto en los personales como en los hipotecarios), pero es marcadamente superior en el financiamiento operativo a las empresas.

Un indicador clave al respecto es la suba del 11,77 al 19,63% que en lo que va de mayo mostró la denominada tasa Prime que encuesta el Banco Central (BCRA) para conocer el interés básico que pagan las compañías de primera línea por tomar fondos de los bancos.

Se trata del mayor nivel que este indicador muestra desde el 30 de junio de 2003, cuando los bancos apenas reiniciaban su actividad crediticia tras la última crisis. Y la mayor amenaza para que, en un tiempo relativamente breve, se pueda transformar en una realidad lo que el gobierno nacional proclama querer evitar: un enfriamiento de la actividad económica.

El encarecimiento en el costo del dinero es una de las consecuencias directas de la renacida apetencia de las empresas y los ahorristas argentinos por los dólares, un creciente y sostenido traspaso que restringe la oferta de pesos e incrementa la competencia por ellos.

Y del traslado que los bancos, que debieron subir las tasas que ofrecen en un intento por retener a sus depositantes, hicieron de un precio a otro para defender su posición de liquidez.

La reacción del mercado es consecuencia del enrarecido clima que provoca el prolongado e incierto enfrentamiento entre el Gobierno y el campo, un conflicto que recrudeció anoche y amenaza tener consecuencias concretas sobre el nivel de actividad.

La inquietud que genera entre los inversores y ahorristas queda a la vista cuando se observa que, sólo en lo que va del mes, el BCRA debió invertir US$ 1387 millones de las reservas que administra para evitar que la mayor demanda de divisas provoque una escalada alcista del dólar en el mercado local que pudiera aumentar la presión inflacionaria con que ya convive la economía.

La sostenida demanda de dólares volvió a quedar a la vista ayer cuando el Central debió liquidar nuevamente divisas en forma continua y masiva para abastecer los pedidos de compra, especialmente de las empresas.

No casualmente al final del día debió admitir que las reservas en su poder bajaron otro escalón: ya no sólo no están en torno de los US$ 50.000 millones (tan promocionados hasta hace sólo unas semanas), sino que se ubican por debajo de los US$ 49.000 millones, al quedar en US$ 48.860 millones según la información preeliminar difundida ayer.

Se trata del menor nivel de reservas desde el 21 de febrero pasado y de la mayor reversión mensual que muestra ese activo clave (exceptuando la provocada por el pago al FMI) desde la corrida que siguió a la abrupta devaluación del peso que terminó con una década de convertibilidad a comienzos de 2002.

La ofensiva le permite al Central mantener la cotización del dólar a raya en el marco de una pulseada, cuyo objetivo es lograr que quienes en las semanas previas apostaron a una probable devaluación del peso (ayudando a llegar a $ 3,19 el mayorista, a 3,22 el minorista y a 3,33 el marginal) "paguen" por su error de diagnóstico.

Ayer, por ejemplo, con sus activas intervenciones, logró que el valor mayorista del dólar vendedor retrocediera de $ 3,142 a 3,128 y que el minorista, que había llegado a reacomodarse hasta los $ 3,17 a primera hora, volviera sobre sus pasos para cerrar el día estable a un promedio de $ 3,16.

"El BCRA vendió desde el primer minuto de la rueda y durante toda la jornada siguiendo la premisa de que no hay mejor defensa que un buen ataque", explicó Carlos Risso, de Notibancos.com .

1387 millones de US$ Es la baja que muestran las reservas del BCRA en las 18 jornadas hábiles del mes.

La Nación