"Para valorar adecuadamente lo que puede pasar en los mercados de granos, habrá que revisar los esquemas de demanda que se manejan actualmente. Por ejemplo, puede no ser válido considerar fijo el consumo doméstico de EE.UU. cuando hay indicios de que está por quebrar uno de los principales productores de pollos de ese país", plantea Ricardo Baccarin, vicepresidente de la corredora Panagrícola.

El futuro de los biocombustibles también influirá. "No se puede afirmar que la demanda de maíz para producir etanol seguirá estable porque haya una ley que Obama ratificará. Habrá que ver la popularidad de esa medida, si hay que apoyar otras prioridades con los fondos públicos", advierte.

Puede ocurrir que, ante la crisis, EE.UU. ponga en segundo plano la producción de alcohol y no quiera quemar comida. Algunos indicios de ese comportamiento se observan en los volúmenes que se destinan a esa actividad: "Hace unos meses se calculaban en 103 millones de toneladas, actualmente bajaron a 100 y pueden seguir disminuyendo", afirmó el consultor.

Otro factor que afectará los mercados agropecuarios es la conducta de los países importadores. "Pasamos de un contexto mundial inflacionario y en crecimiento, que invitaba a hacer compras preventivas, a uno deflacionario y recesivo, que está impulsando el comportamiento contrario", distingue. En síntesis, "el mercado de granos seguirá más afectado por los factores exógenos que por sus propios fundamentos, y dependerá más de lo que pase en Wall Street que de los informes del Departamento de Agricultura de EE.UU.".

De cara a la próxima campaña de granos gruesos en nuestro país, Baccarin aconseja realizar algún tipo de cobertura flexible (mercados de futuro), a pesar de los bajos precios, para alcanzar umbrales mínimos de seguridad. "Los precios a cosecha no son atractivos, pero tampoco se puede llegar a marzo sin ningún tipo de arbitraje, porque nadie garantiza que los mercados no sigan bajando en plena trilla, sobre todo si siguen cerrados los Registros de Exportación", previene.