Frente a lo dicho por la presidenta Cristina Fernández acerca de que la Argentina “cumplirá con su deber en el marco de la Constitución y de las leyes”, para hacer frente al pago de los acreedores externos se abre un escenario de fuerte liquidación de soja para el segundo semestre.

Se estiman ingresos hasta fin de año por 19.000 millones de dólares.

Según el informe semanal de la Bolsa de Comercio de Rosario, una renegociación con los holdouts que signifique un nuevo acuerdo para el pago de sus obligaciones en tiempo y forma por parte de la Argentina tendrá un resultado positivo en el mercado cambiario, dado que éste alcanzaría una mayor estabilidad, pudiendo llegar a reducirse la actual brecha cambiaria, que ha superado el 50% en los últimos días.

Vale recordar que cuanto más amplia es la diferencia entre el dólar oficial y el blue, hay menos incentivo para vender soja.

Por lo cual, si hay arreglo, se moderarían las expectativas de devaluación del dólar oficial y se acelerarían las ventas de granos en el próximo semestre y el año entrante.

Es precisamente la vuelta de las microdevaluaciones lo que ha hecho que el productor retenga nuevamente sus porotos. A la fecha, y sobre datos del

Ministerio de Agricultura, restan por vender 37,4 millones de toneladas de soja que, a valores actuales, significan ingresos en el Banco Central por 19.410 millones de dólares.

También un análisis de la Fundación Mediterránea precisó que “en un escenario moderado”, en el segundo semestre, “podrían volcarse en el

mercado 27 millones de toneladas, una cifra superior a los 21 millones de igual período del año pasado”.

“Considerando un escenario de precios también moderado, el incremento de ingresos de los productores podría ubicarse en u$s1.300 millones en la segunda parte del año respecto de igual período de 2013”, destacó el informe.

Hay que tener en cuenta que por el momento el precio de la soja marca una tendencia a la baja para noviembre. Retener granos no sería entonces la decisión más acertada por el momento.

Mirando a EE.UU.

La recuperación de la oferta norteamericana, hoy estimada en 100 millones de toneladas, y la mayor calma de la demanda introducen grandes interrogantes para el campo argentino de cara a los últimos meses del año, tanto desde el punto de vista macroeconómico como en lo referido al ingreso de los productores.

Si los precios FOB del poroto y sus subproductos en puertos argentinos replican la escalera bajista que se observa en Chicago, gran parte de la producción local sufrirá una considerable destrucción de valor.

Por ejemplo, si al culminar el primer semestre de la campaña quedan 20 millones de toneladas sin exportar ni industrializar, las pérdidas frente a los valores actuales llegarían a 1.500 millones de dólares.

Un cambio dependerá pura y exclusivamente del factor climático en los EE.UU. Por ahora el estado del 75% de la superficie sembrada es óptimo.

Fuente: Diario BAE