La decisión está tomada, pero no hay entendimiento en un tema fundamental que puede tirar todo por la borda.
RosGan el mercado ganadero televisado de la Bolsa de Comercio de Rosario- trabaja en el desarrollo del primer mercado de futuros ganaderos del país.
Se trata de un ambicioso proyecto que consiste en armar un contrato de futuro de índice (sin delivery) de novillo gordo, que se referencie en un mercado electrónico spot de animales para exportación, que RosGan debe desarrollar primero y para el cual necesita comprometer a los actores principales de la demanda que son los frigoríficos.
RosGan sumó para el desarrollo al Mercado a Término de Rosario (Rofex), la principal plaza de derivados financieros del país que tiene el know how en el tema. Y fue, precisamente, el Rofex quien días atrás recibió un pedido del Banco Central que viene a alterar el trabajo que estaban haciendo ambos Mercados y hasta puede llegar a abortar el proyecto.
Es que la autoridad monetaria quiere apresurar el lanzamiento de un contrato de este tipo para que tomen cobertura los ganaderos que accedan a una línea de créditos bancarios dirigida al sector y se lo está encargando a los Mercados a Término. Pero el Banco Central lejos de convalidar el proyecto de RosGan de desarrollar primero un mercado spot, tarea que puede insumir bastante tiempo, y luego el índice de futuros que se referencie sobre él para dar coberturas reales, pretende un contrato de futuro más simple y de raíz más financiera basado en algún precio de referencia ya existente (por ejemplo el índice del Mercado de Liniers).
El problema es que, según entienden en RoGan y padecieron en el pasado en Rofex cuando lanzaron el fallido Índice Novillo, es muy difícil que tenga éxito y prospere un contrato de futuros ganaderos como el pretende el Banco Central que no está referenciado y se asiente sobre un mercado de comercio real.
Días atrás, autoridades de la Bolsa de Comercio de Rosario, Rosgan y Rofex se juntaron para analizar qué decisión tomar, pero no hubo acuerdo. Pueden seguir con el proyecto propio independientemente de lo que quiera el Banco Central (con todo lo que eso implica), congelarlo pero no acompañar a la autoridad monetaria (que también tiene un costo político) o freezarlo pero prestando alguna colaboración con el gobierno. Las reuniones seguirán, pero en RosGan están firmes con la idea de que seguir el camino del Banco Central implicará un fracaso rotundo que conspiraría con el desarrollo futuro de cualquier iniciativa similar.
RosGan vende ganado para invernada por TV, pero lo que busca ahora es desarrollar otra categoría (ganado gordo para frigoríficos) y operarlo de manera electrónica. En la actualidad, la venta de este tipo de ganado es directa, por eso están abocados a una titánica ronda de consultas sobre los frigoríficos, que son los que en definitiva- le subirán o bajarán el pulgar al usarlo o no. ¿Por qué lo harían si ya tienen el canal armado? Porque al armar futuros sobre ese mercado tendrían un instrumento de cobertura frente a los vaivenes de precios.
Por el contrario, construir un mercado de futuros sobre un índice estadístico como pretende el Banco Central, le quita esa referencia real y por ende no tiene atractivo o utilidad para la cadena, que es la que debe usarlo.En definitiva, el proyecto del Banco Central sería desarrollar “un precio orientativo”, que no es lo mismo que tener un “precio de referencia”, que haga más transparente el mercado porque le permitiría al ganadero saber lo que se paga en otras partes por el ganado y tomar coberturas.
Fuente: Punto Biz - Mariano Galíndez