El Banco Central liberó 10.500 millones de pesos en disponibilidad de liquidez a los bancos para incentivarlos a bajar la tasa de interés y volver al prestar al sector privado. Las medidas del organismo que conduce Martín Redrado se suman a un conjunto de acciones tomadas en los últimos meses para garantizar "el normal funcionamiento del sistema de pagos" frente al "stress" que produjo la crisis financiera internacional.

Con dos nuevas normativas, el Banco Central decidió incrementar la disponibilidad de recursos líquidos para el sistema financiero y flexibilizar los requisitos de efectivo mínimo (encaje). El resultado es "un aumento de la disponibilidad de recursos líquidos para todo el sistema financiero, y reafirman la función del BCRA como prestamista de última instancia".

A través de la Comunicación B 9404 se dispuso incrementar de 3.000 millones a 10.000 millones de pesos el monto disponible de la línea de pases activos a tasa fija. Así se garantiza el acceso a la liquidez por parte de las entidades financieras en proporción a su participación en los depósitos.

La Comunicación A 4872 permite computar, a los fines de la integración del efectivo mínimo "el total del efectivo mantenido en las entidades financieras, incluyendo el que se encuentra en tránsito y en las empresas transportadoras de caudales". Actualmente, el Central permitía tomar como integración del encaje hasta el 67 por ciento de las tenencias de efectivo. Con el cambio, se liberan $ 3.500 millones, que se suman a los 7 mil millones adicionales a la operatoria de pases bancarios.

La entidad aseguró que de esta forma se liberan recursos para "disminuir el costo de fondeo del sistema financiero, procurando una menor volatilidad de las tasas de interés".

Las medidas van en línea con lo que reclamaban los bancos, luego de varias semanas difíciles producto del miedo por el impacto de la crisis internacional y la pulseada que generó en el sistema financiero el proyecto para estatizar los fondos de las AFJP. Con un poco de miedo y mucho de especulación, mientras el dólar se disparaba, comenzó a registrarse una fuga de depósitos que llegó en octubre a 3.100 millones de pesos. Eso obligó a los bancos a elevar las tasas de interés por los depósitos a plazo fijo hasta niveles cercanos al 30 por ciento y provocó la desaparición del crédito.

Esa corriente comenzó a cambiar en los últimos días. Primero fue la acción concertada del Central, la Afip y Guillermo Moreno para calmar el mercado cambiario. En los últimos dos días la autoridad monetaria volvió a ser compradora para evitar que la divisa caiga por debajo de los 3,30 pesos.

En las últimas horas, el foco estuvo puesto en calmar el agitado mercado bancario, lo que incluyó reuniones entre los funcionarios y los banqueros. Las entidades financieras quieren una ventanilla abierta de asistencia instrumentada de tal forma que no condene al banco que la utiliza a cargar con el estigma de que tiene problemas. "Por ejemplo, el ratio de liquidez requerido para pedir auxilio es del 25 por ciento y las entidades están muy por encima de eso", señaló una fuente bancaria.

La descompresión de tasas comenzó a notarse ayer en el sector interbancario. Banqueros señalaron que la tranquilidad total llegará una vez que el gobierno asegure que la Ansés, a través de los fondos captados por la ley de reestatización de fondos de las AFJP, se vuelque mayoritariamente a mantener la liquidez en el mercado de financiamiento, y no a pagar deuda.

El Central dictó en los últimos meses varias medidas para asegurar el colchón bancario. Entre ellas, la recompra diaria y automática de Lebac y Nobac, la facilidad para usar préstamos garantizados como garantía de pases activos, la reducción de requisitos de efectivo mínimo y la habilitación de la ventanilla de precalificación de garantías.